CK经销商尚晋国际赴港上市 计划募资2亿-2.5亿港元

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CK经销商尚进国际在香港上市。计划筹款金额为2亿至2.5亿港元

IPO早知道

根据首次公开招股,时尚服装零售公司尚金国际控股有限公司于8月5日向香港联交所提交主板上市申请,并以兴正国际为唯一赞助商。

IPO知道IPO上市金额约为2亿至2.5亿港元,按PE估值计算为7-10倍。上金国际发行后的市值约为80-10亿港元。

Shangjin International Holdings成立于2005年,通过多品牌和多店铺的商业模式,在大中华区(内地,澳门,香港,台湾)从事国际品牌时装服饰零售业务。其中,更知名的设计师品牌包括CK CALVIN KLEIN,Calvin Klein Jeans,Moschino,Neil Barrett,Philipp Plein,Tommy Hilfiger和Under Armour。

尚金国际目前在大中华地区经营着225家自营零售店,包括196家单品牌店和29家多品牌店。它共有109个分销品牌,包括106个国际品牌和3个自营品牌。还有在线商店和商店管理和寄售服务的销售渠道。

根据Frost&Sullivan的报告,2018年,根据零售额,尚金国际在大中华地区的全球服装零售市场中排名第一,占20.4%。中国,台湾,香港及澳门的市场销售额分别增加至3,308百万港元,1,100亿港元,743亿港元及178亿港元。 8月至2018年内地和澳门的复合年增长率分别达到8.8%和9.5%。

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根据财务数据,上进国际的业绩在过去三年稳步增长,零售店销售收入占95.3%。

18财年的总收入为13.45亿港元,比去年同期的10.66亿港元增长26.2%;净利润增加至1.09亿港元,较去年同期的60.2百万港元增加81%。收入增加主要是由于开设单店的品牌数量增加及销售面积进一步扩大所致。中国的内地和澳门收入分别占总收入的37.7%和57.6%。

其中,2018财年的销售成本达到6.1亿港元,占总收入的45.6%。它主要包括库存成本,包括供应商提供的产品成本和库存缓慢造成的减值。

根据招股说明书,募集资金将用于增加51家零售店,升级现有店铺,开发新品牌,加强网上销售,建立中央零售管理系统和一般营运资金。并将开始为两个新品牌DKNY和李宁经营单一品牌店,以进一步扩大现有品牌组合。

但除了良好的表现外,尚晋还面临着多重风险。上进业务的增长在很大程度上取决于它是否能够管理和扩展零售业务网络,与现有品牌持有者保持良好的合作关系,以及扩大品牌组合以签署新协议。平行交易产品和假冒产品的流入也将影响销售增长。

在合作方面,上进一般不允许退货,而过时的库存也存在一定的风险。商品贬值和持有货物的成本将直接影响其盈利能力,这可能导致上金采取降价和促销活动来清理季节性库存并大幅降低其保费利率。这对上进保持适当库存水平的能力提出了很高的要求。

但与此同时,在时尚市场,趋势正在迅速变化,消费者的需求也越来越多样化。时尚潮流,顾客偏好和品牌分销意识的变化都是不可控制的因素。由于尚津在下个季度之前做出趋势预测来判断不同品牌服装产品的需求,一旦判断错误或趋势发生变化,将对销售计划,经营业绩和财务状况产生影响。

今年5月,在香港证券交易所上市的男装品牌GXG的母公司穆山集团在上市首日爆发,公开发售的认购率严重不足。同行业中公司业绩不佳是否会导致市场情绪低落,影响上进上市的进展情况尚不得而知。

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李兆霞