量化对冲科创板打新 稳健型基金获低风险投资者青睐

量化对冲科创板打新  稳健型基金获低风险投资者青睐
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中国证券报

量化对冲公开发行创造新武器,稳定基金受低风险投资者青睐

随着科技委员会的开放,通过公共资金参与科技委员会一直受到投资者的关注。其中,低风险投资者青睐股票多空基金,偏债混合基金,二级债基金和灵活配置基金等稳定基金。天丰证券的分析师吴先兴认为,稳定的基金适合风险承受能力较低但希望通过公共基金获得新股的利益的投资者。如果股票多空基金被用作筛选稳定基金的替代池,建议关注GF套利,Warburg定量对冲基金和其他多空基金。 Wind统计数据显示,从7月22日至26日,GF对冲套利,南方享有两只股票的绝对回报,多空基金净增长率超过6%,而万德泉A则上涨0.83%,中国债务总债务上涨0.11%这表明这两种产品通过参与科技新股获得了利润。

量化对冲基金科学和董事会新板

董事会开幕后,首批25只股票的走势引起投资者关注新板。许多个人投资者不能直接参与新的竞争,他们选择参与公共资金。其中,股票持有量低,规模适中,高中标率是投资者筛选产品的标准。部分债务组合,灵活配置,二级债务基础和股票多空基金都有资金参与新的董事会。其中,由于风险水平较低,由定量套期保值策略管理的股票多空基金较少受到投资者的关注。

适度规模,新股数量和分配金额是投资者在筛选新基金时考虑的其他因素。以长短基金为例。截至今年第二季度末,13种定量套期保值产品的资产净值在1-5亿元之间,适合新规模。

“定量套期保值产品策略非常适合新的发展。首先,此类产品的规模一般为数亿元。新股购买可带来更明显的收益。其次,该策略使用股指期货来对冲单边市场的波动风险。由于股票底部头寸的波动,它不会影响净值表现。“一位投资者介绍了定量套期保值产品参与A型账户的线下配售。成功率高于其他类型的投资者,是一种低风险投资。参与科技委员会的新工具。

一些公共基金消息人士表示,参与配售新股的前提是该账户必须有相应的股票头寸和股票底部位置波动的风险。定量套期保值产品由股指期货套期保值,可以更好地控制股市波动风险,获得相对稳定的新收益。

记者注意到,广发基金,回天富基金,南方基金等多家基金公司已经建立了定量对冲基金。 7月22日至7月26日,9只股票多空基金净增长率超过1%,资产规模突破1亿元,表明这些产品普遍参与创新科技,基金投资组合增加了。厚厚的收益。

两招实现稳健回报

通过创建新董事会量化公开发行的好处也存在显着差异。对此,广发基金定量投资部总经理陈伟表示,定量对冲基金参与新板,影响收益的因素包括产品规模和销售策略。

从投资策略的角度来看,决定新收益率的因素包括新的股票进入率和个人股票获胜率以及新股票的收益。由于科创董事会不允许个人投资者参与线下认购,公司新股的成功率明显高于主板新股和创业板新股。基金公司的高利率反映了对机构投资者股票的深入研究,并重新定义了公司股票的估值系统。

他介绍说,基于对科技股的投资价值分析,广发基金的量化投资部门选择董事会的股票,主要是通过分析公司的基本面,调查的表现,筹集的资金等因素。对目标进行分类并估算不同股票的上市情况。绩效,制定了针对最佳估值的销售策略。 Wind统计显示,截至7月26日,今年20只股票对冲基金的平均算术回报率为4.58%,平均最大回撤率为-1.76%,年均波动率为0.05%。其中,GF套利的回报率为10.76%,在同类别中排名第一;最大回撤率为-1.31%,第四级回归类似,属于回报率较高,波动较小的品种。

与部分债务组合和灵活配置等公共资金不同,定量对冲基金可以采用套期保值策略来控制股票底部位置波动的风险。陈伟指出,广发的套期保值套利采取市场中性策略管理,一方面通过长期基本面因素导致超额收益;另一方面,它依靠股指期货的空头头寸来对冲市场波动风险。

主编:陶然

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