易华录:业绩符合预期,数据湖收入大幅增长

易华录:业绩符合预期,数据湖收入大幅增长

结果符合预期。该公司发布了2019年年中报告。上半年,公司实现营业收入13.74亿元,同比增长8.68%,实现净利润1.8亿元,同比增长65.71%。

成本和成本控制是合理的,上半年的现金流量自上市以来是最好的。 1)在成本方面,运营成本较去年同期增长5.85%,低于收入增长率。 2)在费用方面,销售费用率比去年同期下降16.84%,下降幅度较大。 3)在现金流量方面,由于建设项目数量增加,上半年净经营现金流量为2519万元,是去年以来的最佳年度。

数据湖收入大幅增长,已成为利润贡献的主要引擎。根据公告,上半年,公司新增项目总金额约为16.29亿元(包括尚未签订的合同金额),剩余的未结算收入金额约为33.46亿元。数据湖业务已成为推动公司业绩增长的核心。数字经济基础设施实现营业收入8.37亿元,同比增长83.71%,利润贡献率超过2/3。 1)数据湖建设水平,公司数据湖项目营销已覆盖30个省,直辖市,有70多个储备项目。上半年,他们成功地在成都,广东茂名,重庆和河南开封进行了4个数据湖项目,并继续稳步推进天津,徐州和台州正在建设的12个数据湖项目。销售超级500PB蓝光存储产品。 2)在数据湖运营层面,上半年开展了天津,徐州,台州,德州数据湖项目的运营。目前,徐州,天津,华东和德州的四个湖泊具有基本的作战能力。已建或正在建设的七个湖泊具有湖泊存储和云计算的服务能力。在今年上半年,引水接近5PB,开放了300多个云主机。 3)数据湖生态水平,生态联盟已发展300多个合作伙伴,覆盖37个子行业。公司已完成十多个行业,数百个大数据和人工智能解决方案的对接,并深入探索了多种类型的数据应用场景。

投资建议:预计2019年至2020年的每股盈利分别为0.84元和1.25元。维持“买入-A”评级,目标价为32元,为期6个月。

风险警告:数据湖着陆进度低于预期;现金支付改善失败。

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